「鸡蛋专题」邯郸及辽宁区域的调研总结

liukang20242周前 (04-18)热心吃瓜241

　　来历：紫金天风期货研究所

　　【20250409】【鸡蛋专题】邯郸及辽宁区域的调研总结

　　观念小结

　　本次调研鸡蛋的区域首要是邯郸以及辽宁区域，调研目标包含饲养端，深加工以及贸易商交割库等。现在商场的一致是本年产能在不断扩张，现货价格并不达观，但关于上半年现货价格低点有一些不合。

　　因为近5年蛋鸡企业继续盈余，不管中小规划企业以及集团规划化企业，产能都在扩张，但受制于上一年进口鸡苗的供应存在缺口，鸡苗供应量并不没有满意产能扩张速度。3月之后进口鸡苗的供应将逐步富余，鸡苗补栏增量将添加较快。

　　在鸡蛋价格较低时，深加工端会添加部分需求，一部分因国外禽流感，蛋粉出口添加，二是制作成蛋粉存储时刻较长，但因为国内出产技能约束，这部分增量有限，而蛋液需求量因与制品蛋有必定代替，因而全体需求增量有限，需求的增量远远低于供应端的增量。

　　在淘鸡节奏上，因为近期现货价格低迷，淘鸡节奏略有较快，但仍然慢于新增产能，并且一旦有赢利延淘现象将添加，一方面是前期累积赢利较足，贱价能够扛一段时刻，二是三季度是需求旺季，现货价格较高。此外3月换羽现象较多，换羽的蛋鸡进入产蛋高峰期是在5月之后，加上新增产能较大，因而二季度以及四季度的鸡蛋供应压力仍然较大，价格难以达观。中长期内大大都以为要阅历一轮职业洗牌，二季度现货价格有一段时刻会在本钱线以下。

　　1 产能剖析

　　钢联数据显现全国2025年3月底在产蛋鸡存栏量约为12.05亿只，环比增幅0.2%，同比增幅6.15%，卓创数据显现，2025年2月底在产蛋鸡存栏量约为13.06亿只，环比增幅3.5%，同比增幅7%。钢联数据显现全国2024年3月底鸡苗样本点销量3987羽，环比添加1.7%%；卓创数据显现，2月鸡苗销量环比添加2%，同比添加8.6%。晓明股份2025年2月出售2724万羽，环比添加3.45%，同比添加102%。从企业排单量来看，预期4月鸡苗销量继续添加。现在企业排单至5月下旬，种蛋利用率多在80%-100%，种蛋利用率到达前史极值。结合近期调研商场信息，2025年蛋鸡新增扩建产能逐步投产，加上进口鸡苗逐步富余，预期商场蛋鸡的产能继续添加。3月以来鸡苗价格高位继续回落，也反映了近期进口鸡苗供应量继续添加，偏紧程度缓解。

　　从调研信息看，上一年产品代出产功能确实有些影响，首要问题高峰期较短，也有是高峰期产蛋率下降，2025年新进的祖代鸡苗饲养户对其出产功能并不能确认，但预期应该好于上一年。在调研的相关企业中，本年下半年以及下一年的扩张量都在50%-100%，有的乃至更多，从调研的数据来看，这首要是这几年蛋鸡行情比较好，赢利堆集相对丰盛，加上近期饲料价格廉价，因而饲养端上一年以及本年扩建以及投产较为活跃。

　　图1：蛋鸡月度存栏量（亿只）

　　图2：产品代鸡苗月度销量（万羽）

　　数据来历：紫金天风期货研究所

　　2 淘鸡节奏剖析

　　淘鸡节奏一般是跟时节、饲养赢利以及商场预期有关。从调研的信息来看，在有赢利的状况下，饲养端延淘现象较为遍及，一是近几年根本都在盈余，依据饲养经历，过了需求冷季，三四季度需求旺季一般状况会盈余，这也是3月商场换羽现象较为遍及的原因。在饲养本钱调研方面，大大都饲料饲养本钱在2.8-2.9元/斤之间，有的企业更低些，全程饲养本钱在3.2元/斤左右，有些中小企业能做到3元/斤左右，因而归纳来看3月淘鸡节奏并不快。因近期现货价格继续低迷，商场淘鸡节奏略有加速，从卓创数据来看，截止4月7日，筛选鸡当周出栏量1889万只，环比添加5.47%，同比添加23%，这也是近期现货价格止跌反弹首要原因。但因新增产能较大，加上前期换羽的开产，现在的淘鸡量并不能改动商场供需格式。

　　3 需求端剖析

　　在鸡蛋价格较为廉价，终端需求一般会同比添加，截止到4月9日，卓创数据显现，主销区代表商场鸡蛋销量为9117吨，环比增幅6%，同比增幅10%。鸡蛋的需求增量难以预估，从沟通来看，下流深加工企业的蛋液用量尽管同比添加，但这部分首要是有壳蛋转化而来，仅仅改动运用的方法，而鸡蛋终端需求添加的部分首要是来自于蛋粉加工，因为国外禽流感，蛋价较高，一般鸡蛋及蛋液没有办法出口，因而蛋粉出口成为现在的首要是方式。国内每年蛋粉出产量大约几十万吨，出口在几千吨到几万吨之间，现在添加的这些量短期难以改动商场供需，但蛋粉贮存时刻较长，深加工企业会在鸡蛋价格预期时，能够供给出产量，囤一些货，因而若现货价格跌破商场预期时，商场促销、深加工企业备货以及蛋粉企业活跃出产，有利于消化短期的产能过剩。

　　4 期现剖析

　　在所调研的企业中，不管上下流均不看好鸡蛋的价格，大都以为2.7、2.8斤/元是期现价格低点，也有看到2.5斤/元的，淘鸡价格心思预期在2.8斤/元以下。因二季度很多补栏的鸡苗会在三季度逐步开产，四季度进入高峰期，因而对四季度价格相对失望。中长期以为商场毕竟要通过一轮洗牌期，商场将逐步规划化，智能化。

　　本周二期货价格大幅反弹，一方是饲料原料豆粕价格上涨的带动，其次是清明节后淘鸡节奏较快，现货价格取得短期支撑，结合技能面底部支撑，盘面触底反弹。但因中长期供需宽松的结构并未改进，预期反弹起伏有限。

　　作者：聂波

　　期货从业证号：F03117695

　　买卖咨询证号：Z0019358

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